2018年謝幕曲已奏響，回望互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的2018年，第三方支付“強(qiáng)監(jiān)管”態(tài)勢(shì)未減，“斷直連”加速推進(jìn)，“雙寡頭”格局穩(wěn)固；三方財(cái)富管理經(jīng)歷長(zhǎng)足發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)敞口逐漸暴露；消費(fèi)金融迎政策鼓勵(lì)，場(chǎng)景依舊為王；P2P網(wǎng)貸快速出清，備案成為首要目標(biāo)。

時(shí)間的“車(chē)輪”滾滾向前，2019年呈現(xiàn)在大家面前的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)又將是怎樣一番景象呢？

消金之變

分化加劇

政策鼓勵(lì)下，消費(fèi)金融將經(jīng)歷怎樣的變化？

在消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的宏觀背景下，對(duì)消費(fèi)金融的鼓勵(lì)政策仍會(huì)延續(xù)，大概率還會(huì)進(jìn)一步加碼。基于此，銀行系持牌消金機(jī)構(gòu)將繼續(xù)鞏固其市場(chǎng)主導(dǎo)地位，消金巨頭則會(huì)繼續(xù)實(shí)施金融科技開(kāi)放平臺(tái)戰(zhàn)略，而創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)由于在資金和獲客層面不具優(yōu)勢(shì)，將延續(xù)寒冬態(tài)勢(shì)。

2019年銀行等持牌機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)型平臺(tái)之間，一進(jìn)一退，分化會(huì)進(jìn)一步加劇。消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)一方面應(yīng)抓住三四線以下的下沉市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)紅利，繼續(xù)發(fā)力當(dāng)前的消費(fèi)分期業(yè)務(wù)；另一方面，在一二線城市，應(yīng)加速對(duì)教育、娛樂(lè)、旅游、住宅等方面服務(wù)型場(chǎng)景的布局。

未來(lái)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)可能在服務(wù)好一二線城市人群的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深耕三四線城市的市場(chǎng)，隨著消費(fèi)升級(jí)的浪潮，將三四線城市的消費(fèi)潛力挖掘出來(lái)。

持牌機(jī)構(gòu)的資金優(yōu)勢(shì)將越發(fā)明顯，非持牌頭部平臺(tái)的場(chǎng)景、流量?jī)?yōu)勢(shì)更“牢不可破”，二者在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中的“統(tǒng)治性”地位將越來(lái)越鞏固，市場(chǎng)留給非持牌、非頭部機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)已經(jīng)不多了。

面對(duì)越來(lái)越年輕化的客群，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)最重要的還是強(qiáng)化場(chǎng)景滲透，能夠主動(dòng)切入年輕人的生活消費(fèi)場(chǎng)景，推出真正貼合年輕人口味、特點(diǎn)和需求的產(chǎn)品，未來(lái)消費(fèi)金融行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力仍然基于流量和風(fēng)控。以風(fēng)控和流量為導(dǎo)向的消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，充分適應(yīng)當(dāng)前的政策和環(huán)境，輔以更加智能化科技化的手段，在未來(lái)的行業(yè)發(fā)展中將會(huì)有自己的一席之地。

未來(lái)消費(fèi)金融的最大藍(lán)海還是對(duì)風(fēng)控的完善和挖掘，消費(fèi)場(chǎng)景仍然集中在3C、長(zhǎng)租公寓等行業(yè)中，未來(lái)?yè)碛懈嗟赝坪途€下店的行業(yè)在發(fā)展消費(fèi)金融時(shí)將更有優(yōu)勢(shì)。

網(wǎng)貸之變

“醞釀”重生

不同于消費(fèi)金融業(yè)的“藍(lán)海暢想”，2019年對(duì)于P2P網(wǎng)貸而言，似乎是一個(gè)“殘酷年”，對(duì)絕大多數(shù)中小網(wǎng)貸平臺(tái)而言，似乎更是一個(gè)“生死年”。

2019年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)將進(jìn)入合規(guī)檢查攻堅(jiān)階段，監(jiān)管趨嚴(yán)，平臺(tái)數(shù)量將進(jìn)一步下降。

2019年網(wǎng)貸行業(yè)的合規(guī)及備案依舊是重點(diǎn)，經(jīng)過(guò)2018年的篩選及出清，目前行業(yè)僅剩下1000余家正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1000余家正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)中只有500多家提交自查報(bào)告。未來(lái)獲得備案的平臺(tái)也只會(huì)在這500多家中產(chǎn)生，預(yù)計(jì)未來(lái)能拿到備案的平臺(tái)可能不超過(guò)200家。

2019年行業(yè)洗牌的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)，但不會(huì)再像2018年這樣慘烈，多數(shù)平臺(tái)會(huì)相對(duì)良性退出。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰，即便通過(guò)了備案，也不意味著平臺(tái)就進(jìn)入保險(xiǎn)箱，相反，平臺(tái)更像是活在聚光燈、放大鏡下，一舉一動(dòng)將接受更多的監(jiān)督，需要走好每一步。

可以確定合規(guī)檢查后期行業(yè)還會(huì)經(jīng)歷一輪洗牌，最終留下的平臺(tái)可能僅僅一兩百家。預(yù)計(jì)2019年監(jiān)管會(huì)進(jìn)一步權(quán)衡地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)范圍，重點(diǎn)平臺(tái)重點(diǎn)關(guān)注，重點(diǎn)問(wèn)題重點(diǎn)考察，平臺(tái)規(guī)模、違規(guī)存量化解、資金池等將是監(jiān)管關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)。

網(wǎng)貸正經(jīng)歷寒冬，轉(zhuǎn)型金融科技似乎成了網(wǎng)貸平臺(tái)的“救命稻草”，對(duì)頭部平臺(tái)而言，前景也依舊可期。

支付之變

有立有破

2019年1月1日起，《中國(guó)人民銀行關(guān)于非銀行支付機(jī)構(gòu)開(kāi)展大額交易報(bào)告工作有關(guān)要求的通知》正式實(shí)施；《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)撤銷(xiāo)人民幣客戶(hù)備付金賬戶(hù)有關(guān)工作的通知》中規(guī)定的備付金100%集中交存也將在2019年1月14日實(shí)現(xiàn)。

2019年，第三方支付行業(yè)的出清狀態(tài)將延續(xù)。在競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的情勢(shì)下，科技能力的重要性將會(huì)進(jìn)一步凸顯，行業(yè)寡頭效應(yīng)加劇。

要說(shuō)，如今擺在第三方支付機(jī)構(gòu)眼前最大的挑戰(zhàn)，非“斷直連”和“備付金全額交存”莫屬。

首先，對(duì)反洗錢(qián)的重視程度將大幅提高。受反洗錢(qián)金融行動(dòng)特別工作組（FATF）驗(yàn)收的影響，人民銀行對(duì)反洗錢(qián)工作的重視程度將大大提高，近兩年先后下發(fā)3號(hào)令、235號(hào)文、301號(hào)文等對(duì)反洗錢(qián)工作進(jìn)行規(guī)范。由形式合規(guī)向?qū)嵸|(zhì)合規(guī)轉(zhuǎn)變，夯實(shí)高管的責(zé)任，加強(qiáng)檢查和處罰的力度，落實(shí)雙罰制。2019年反洗錢(qián)的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管將增加。

其次，對(duì)KYC（即充分了解你的客戶(hù)）的要求將趨嚴(yán)。由于支付行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，且部分從業(yè)人員水平有限，很多支付機(jī)構(gòu)的KYC流于形式，支付接口被挪用已成為很普遍的現(xiàn)象。2019年監(jiān)管部門(mén)或?qū)⒓訌?qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理要求，甚至要求商戶(hù)拓展、審批人員承擔(dān)連帶責(zé)任。

再次，斷直連繼續(xù)落實(shí)。支付機(jī)構(gòu)向網(wǎng)聯(lián)切量將進(jìn)一步落實(shí)，支付機(jī)構(gòu)間的通道和價(jià)格更趨向于同質(zhì)化，競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步白熱化。拼通道、拼價(jià)格將向拼服務(wù)轉(zhuǎn)變。

最后，針對(duì)備付金的創(chuàng)新和監(jiān)管將進(jìn)一步加強(qiáng)。通過(guò)備付金結(jié)算方式的調(diào)整，增強(qiáng)對(duì)客戶(hù)的吸引力或者獲得其他方面的一定收入。而監(jiān)管部門(mén)也將對(duì)可能存在的漏洞進(jìn)行彌補(bǔ)。